De acordo com especialistas da área, como o professor de economia Renan Silva, essa discrepância é atribuída a uma combinação de fatores históricos e estruturais. Em sua análise, Silva menciona que o mercado é um ambiente extremamente complexo, composto por milhões de participantes com diferentes níveis de informação e expertise. Essa complexidade implica que, em períodos de alta volatilidade, como os vividos pelo Brasil nas décadas de 1980 e 1990, as previsões se tornam ainda mais desafiadoras. Nos últimos anos, a instabilidade em legislações fiscais, como as mudanças do Teto de Gastos para o Arcabouço Fiscal, apenas intensificou essa dificuldade.
Além disso, a questão da manipulação de informações no mercado não pode ser ignorada. Silva lembra que, historicamente, já houve tentativas de influenciar os investidores amadores por meio de informações privilegiadas, algo que pode ocorrer nos dias de hoje, mesmo que não existam provas contundentes de conspiração nas falhas atuais de previsão. Nos últimos anos, as expectativas errôneas sobre a inflação, por exemplo, têm consequências práticas, levando comerciantes e empresários a ajustarem preços antes que os aumentos realmente ocorram, criando um ciclo de inflação antecipada que acaba por afetar o cotidiano dos cidadãos.
Pedro Faria, economista e petroleiro, acrescenta que o problema é agravado por um viés sistemático: as previsões tendem a errar repetidamente para o mesmo lado. Este padrão sugere que, mesmo na ausência de manipulação consciente, as expectativas do mercado não são neutras, interferindo nas políticas monetárias estabelecidas pelo Banco Central. A edição do Boletim Focus, que compila expectativas de crescimento e inflação, muitas vezes é dominada por entidades com interesses distintos dos da população em geral, como bancos e corretoras.
Faria critica o peso excessivo que o Banco Central concede a essas expectativas, apontando que, em países como Estados Unidos e na Europa, opiniões de agentes do mercado não determinantemente guiam as decisões de política monetária. As implicações dessas falhas de previsão são graves: errar em 95% das previsões e, quando isso ocorre, fazer isso de maneira sistemática pode afetar ações como a taxa de juros, impactando o custo de empréstimos e investimentos em todo o país. Assim, a necessidade de uma reavaliação na abordagem das previsões econômicas se torna ainda mais evidente, com o objetivo de garantir a estabilidade e a saúde econômica em longo prazo.
