Agosto foi um mês marcante, pois o IPCA registrou uma deflação de 0,11%, o que representa a primeira queda nos preços em três meses, resultando em uma inflação acumulada de 5,13% em um ano. O Banco Central do Brasil, que busca uma meta de inflação de 3% anuais, com uma tolerância de 1,5 pontos percentuais, observa com atenção esse panorama, já que a inflação estimada se aproxima do limite máximo de 4,5%.
As pesquisadoras do Ipea, Maria Andréia Parente Lameiras e Tarsylla da Silva de Godoy Oliveira, apontam que o ambiente inflacionário no Brasil apresenta sinais de moderação, embora continue desafiador. A queda nos preços dos alimentos tem sido notável, com uma revisão na previsão de inflação desse grupo, que passou de 6,7% para 4,4% ao final do ano. A expansão da oferta de alimentos, impulsionada pela expectativa de uma safra recorde, tem sido um fator crucial nesta tendência.
Além disso, a apreciação do real tem exercido pressão para a redução de custos em bens alimentares, industriais e combustíveis, com o câmbio valorizado em cerca de 5% no último trimestre. No entanto, o Ipea manteve a projeção para os serviços em 6,2%, refletindo a situação do mercado de trabalho que, embora tenha apresentado uma leve desaceleração, ainda permanece robusto.
A taxa de desemprego no trimestre encerrado em agosto caiu para 5,6%, a menor desde o início da série histórica em 2012, o que demonstra a resiliência do mercado de trabalho. Essas novas previsões de inflação não apenas se alinham às avaliações do Banco Central, que reduziu sua projeção de 4,9% para 4,8%, mas também estão em consonância com as expectativas do mercado financeiro, onde a previsão média é de 4,81%.
Entretanto, as autoras do estudo alertam que a redução da inflação no Brasil, embora progressiva, ocorre de forma gradual e exige um elevado custo em termos de política monetária. A taxa Selic permanece elevada em 15% ao ano desde junho de 2025, comprometendo investimentos e o crescimento econômico, pois empréstimos tornam-se mais caros, impactando diretamente no comportamento econômico geral.
Por fim, o Ipea também revisou sua estimativa do Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC) de 4,9% para 4,5%, impactando diretamente na correção de salários de diversas famílias que dependem do mínimo. A situação econômica no Brasil, portanto, apresenta um quadro misto de desafios e oportunidades, sendo crucial acompanhar as tendências e os gráficos que moldarão esse cenário nos próximos meses.
