O conceito de Governo Geral abrange as esferas federal, estadual e municipal, além de incluir o Instituto Nacional do Seguro Social (INSS). Este aumento na dívida bruta é analisado por vários fatores que, segundo a autoridade monetária, tiveram impactos significativos. Entre eles, estão os juros nominais apropriados, que contribuíram com 0,7 pontos percentuais, e as emissões líquidas de dívida, que somaram 0,4 pontos percentuais. Por outro lado, a variação do PIB nominal acabou impactando negativamente, com uma redução de 0,4 pontos percentuais.
Além disso, a dívida líquida do setor público também apresentou um aumento em novembro, chegando a 65,2% do PIB, o que representa um crescimento de 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Esse aumento é atribuído aos juros nominais apropriados, que impactaram em 0,7 pontos percentuais, e à valorização cambial de 0,9%, cunhando uma contribuição de 0,1 ponto percentual. O déficit primário se somou com mais 0,1 pontos percentuais, enquanto a variação negativa do PIB nominal resultou em uma perda de 0,4 pontos percentuais.
Esses dados destacam a fragilidade do cenário fiscal e a necessidade de um acompanhamento rigoroso por parte do governo e das autoridades financeiras. A evolução das dívidas, tanto bruta quanto líquida, sugere um desafio contínuo para as políticas econômicas do país, em um momento em que a sustentabilidade fiscal e a recuperação econômica são cruciais para recuperar a confiança dos investidores e promover o crescimento a longo prazo.
As análises do Banco Central nesse contexto são fundamentais para a compreensão da dinâmica fiscal brasileira, e ressaltam a importância de medidas que possam estabilizar as contas públicas e orientar a trajetória da dívida em direção a níveis mais sustentáveis.
